변동성 끌림(Vol Drag·Volatility Drag) 현상은
변동성이 커지면서 장기적으로 가격 가치가 점차 하락하는 현상을 말한다.

변동성이 높을수록 가격 하락의 정도가 크기 때문에 높은 레버리지 상품에   변동성 끌림 효과가 더 크게 발생한다.

예를 들어, 가격이 100인 기초 지수가 10% 하락한 뒤 10% 오른다면 지수 가격은 99가 된다.

하지만, 기초 지수 변동 폭의 2배를 하는 지수라면 등락 이후 가격은 96이 된다. 마찬가지로, 변동 폭의 3배를 추종하면 등락 이후 가격은 91까지 낮아진다.

이런 이유로 레버리지 상품은 방향성이 명확한 구간에서는 높은 수익률을 낼 수 있으나, 횡보하는 기간이 길어질수록 손실도 커질 수밖에 없다. 이는 장기 투자에 레버리지 상품을 잘 권하지 않는 이유다.